疫情之下,美股食品股一度大涨!但为何投资者现在对该板块心存忧虑?

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原标题:疫情之下,美股食品股一度大涨!但为何投资者现在对该板块心存忧虑? 来源:腾讯美股

腾讯证券1月12日讯,在新冠肺炎疫情爆发时,消费者一窝蜂地涌入超市,抢购从花生酱到冷冻食品等各种商品,这就使得大型食品公司成为了2020年里美国市场上不容错过的一个股票板块。但最近几个月以来,由于担心增长速度放缓的问题,华尔街对大型食品公司的接受程度已经比之前低了很多。

数据显示,在过去三个月时间里,包装食品和饮料领域中一些最知名品牌的股价表现落后于标普500指数,这项基准股指已经创下了历史最高纪录。在这段时间里,食品和饮料板块中最突出的落后者包括可口可乐(下跌1.2%)、味好美(下跌3.2%)、通用磨坊(下跌6.3%)、荷美尔食品公司(下跌7.2%)、家乐氏(下跌7.5%)和康尼格拉品牌公司(下跌8.7%)等。

除了可口可(2020年全年下跌9%)和家乐氏(全年下跌10.8%)以外,上述所有食品股在2020年里都实现了稳健的上涨——但相对于标普500指数18%的涨幅而言,食品股的涨幅不大——原因是在新冠病毒大流行期间,这些公司的销售额和利润加速增长。在整个2020年的交易中,通用磨坊股价累计上涨了11.8%,味好美上涨11%,康尼格拉品牌公司上涨8%,百事可乐上涨5%,荷美尔食品公司上涨3%。

无论是在过去三个月、还是在整个2020年里,Hain Celestial(股票代码:HAIN)都表现出了例外的强劲上涨走势,原因是人们乐观地认为,这家全天然食品制造商的新任首席执行官马克·席勒(Mark Schiller)将可继续让其扭亏为盈——该公司股价在去年上全年的交易中累计上涨了55%,过去三个月上涨了12%。与此同时,薯片生产商Utz(股票代码:UTZ)的股价也一直都在强劲上涨,自全年8月下旬上市以来的累计涨幅已经达到33%,原因是该公司公布了强劲的业绩,而且公司高管宣布了一项重大的收购交易。

大型食品股为何表现不佳

但是,为什么大型食品公司的股价会走软呢?在新冠病毒疫情仍在阻碍人员流动的情况之下,很明显人们还要继续更多地在家用餐,那么为什么这些以稳定而著称的股票会表现不佳呢?华尔街最大的担忧是——至少看起来是这样——整个食品行业都面临着今年晚些时候销售额和利润率下降的风险,因为新冠肺炎疫苗的接种会让人们在被关在家里几个月之后重新回到户外。

一旦疫苗被广泛接种,使得人们重新开始到酒吧和餐馆消费,则可能会导致家庭用餐减少,而与此同时,大型食品公司正大举投资于增加制造能力。对于这个板块的投资者来说,这可不是个潜在的有利因素。

华尔街投行杰富瑞集团(Jefferies)食品分析师罗布·迪克森(Rob Dickerson)在一周前发布了一份分析康尼格拉食品公司财报的报告,他在这份报告中写道:“投资者继续对下一财年该公司的利润率可能出现逆转及其将会带来的影响,因为促销计划应该会回归,而餐饮服务的反弹以及在家用餐的收缩将带来混合‘逆风’。”

在华尔街,抱有这种想法的并非只有迪克森自己。

乐观的前景

但从另一方面来看,奇怪的是大型食品公司的业绩表现已经起到了这样一种作用:在业内公司对未来业绩作出乐观的展望之后,华尔街对未来几个月的经济增长速度可能急剧放缓的担忧情绪已经得到平息。康尼格拉公司公布的财报显示,该公司第二财季的有机产品销售额增长了8.1%,调整后的营业利润率比去年同期扩大了250个基点——无论以什么标准衡量,这都是很强劲的业绩表现,尤其在竞争极其激烈的包装食品领域中就更是如此。另外,该公司还重申了从6月份开始的新财年的全年业绩指引。

康尼格拉公司首席执行官肖恩·康诺利(Sean Connolly)随后参加了财报电话会议,并提出了消费者在疫情最严重时期过后仍将继续购买包装食品的有力理由,比如说千禧一代热衷于烹饪,以及大流行过后会有更多的家庭被组建起来等。

与此同时,通用磨坊在去年12月下旬公布的财报也显示,该公司的销售额和利润分别增长了7%和13%。与康尼格拉公司类似,该公司也作出了乐观的业绩展望。

“通用磨坊预计,在2021财年的剩余时间里,新冠肺炎疫情将推动美国国内消费者对食品的需求相对于大流行前的水平持续上升。由于全球许多市场持续存在有关疫情的担忧,预计第三季度的需求趋势与最近几个月大体一致。基于这一假设,该公司预计2021财年第三季度将可继续实现强劲的营收和利润增长,而有机净销售额增长与第二季度的增长率大致相当,调整后的营业利润率与上年同期相比持平。”通用磨坊在一份声明中表示。

康尼格拉公司和通用磨坊最新公布的财报和业绩展望表明,或许华尔街对它们的前景过于悲观了。有些行业分析师认为,即使生活恢复到一定程度,人们对包装食品的需求仍将居高不下。专家认为,新冠病毒大流行已经塑造了新的消费者行为,而这些行为不会在一夜之间消失不见。

古根海姆证券公司(Guggenheim Securities)的食品和饮料分析师劳伦·格兰德(Lauren Grandet)表示:“由于与经济衰退和在家工作相关的消费者行为,家庭食品消费量可能会保持在新冠病毒疫情爆发前的较高水平。”

业内广受关注的纽约消费者分析会议(CAGNY)会议将会召开,届时大型食品公司将有机会再一次阐述其看好未来业绩的理由。(星云)

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